La FED recortó la tasa de fondos federales a 3.75-4.00%. La decisión se basa en la moderación del crecimiento y la debilidad del empleo.
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El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED) decidió reducir en 25 puntos base (pb) el rango objetivo de la tasa de fondos federales. Esto lo ubicó ahora en 3.75 – 4.00 por ciento. Esta decisión fue adoptada por mayoría de votos. Un miembro optó por una disminución mayor de 50 pb, y otro integrante eligió mantener sin cambios dicho rango. De esta forma, la FED da continuidad al ciclo de recortes iniciado en septiembre. Este fue el primer ajuste en el año.
Deterioro económico justifica el recorte
Janneth Quiroz Zamora, directora de Análisis Económico de Monex, recordó que el Comité señaló que el crecimiento de la actividad económica se moderó. Mientras tanto, la creación de empleo se ha desacelerado, y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, aunque permanece baja. Sin embargo, la FED advirtió nuevamente que la inflación mantiene presiones al alza desde principios de año. También sigue siendo “algo elevada”. Bajo este contexto, el Comité considera que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado, lo cual justificó el recorte.
Evaluación y perspectivas
Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales a la tasa, el Comité reiteró que evaluará cuidadosamente los datos entrantes. También revisará la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
Advertencia de Jerome Powell
Tras la decisión, Jerome Powell, presidente de la FED, señaló que una reducción adicional en la tasa de interés para la reunión de diciembre “no está garantizada“. Él considera la falta de datos oficiales, debido al cierre parcial de gobierno, que complica la lectura del panorama económico.
Mercado laboral y liquidez
Con relación al mercado laboral, el funcionario comentó que este sigue mostrándose más débil de lo previamente estimado y con una moderada creación de empleo. Por último, informó que el 1 de diciembre finalizarán la reducción de la tenencia de bonos en manos del Banco Central. Esto marcará un giro importante en la política de liquidez.
Balance de riesgos y pronóstico
Janeth Quiroz explicó que luego de reanudar el ciclo de recortes en septiembre, era ampliamente esperado que la FED repetiría una disminución de 25 pb. En la minuta de dicha reunión, los miembros del FOMC justificaron la medida al evaluar un cambio en el balance de riesgos de su mandato dual. Ella señala que los riesgos a la baja para el empleo aumentaron. Mientras tanto, los riesgos al alza para la inflación, aunque persistían, habían mostrado cierta moderación.
Lo anterior se justifica con los datos más recientes. Estos confirman un deterioro significativo del mercado laboral, frente a incrementos relativamente moderados de la inflación. Bajo este panorama, la experta estima que el 10 de diciembre —última reunión del año— la FED recortará en 25 pb el rango objetivo de la tasa de fondos federales. Esto la situará en 3.50 – 3.75 por ciento.
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